euusee骑兵区

我参与了“捐赠誓言”慈善行动我所支持的慈善项目都聚焦于运用资源改变现有模式，对人类社会产生远大的影响。当一个人的信念超越了自我和个人需求时，会收获更多生活的快乐和意义，我坚信我能在有生之年找到更多方式回馈社会。为了进一步推进我的慈善事业，我加入了由两位世界前首富比尔·盖茨夫妇和巴菲特在2010年发起的“捐赠誓言”（The Giving Pledge）慈善项目，致力于鼓励全球富人将他们大部分的财富捐献给慈善事业。“捐赠誓言”成立的头三年，已有超过100名全球富豪或家族承诺把大部分财富来做慈善，回报社会。目前该项目的加入者已经遍布全球，其中包括Facebook创始人兼CEO马克·扎克伯格、苹果CEO蒂姆·库克、中国蒙牛集团创始人牛根生等，而且它的全球影响力还在不断地扩大。

（3） 资金量：我们预计纳入5%的比例，带来的资金增量将在220亿美元左右；因此第一步纳入2.5%比例对应的资金流量可能在110亿美元左右。（4） 资金流入时间点：跟踪MSCI指数体系的基金包括主动型和被动型，其中被动型按照我们的估算比例在10-20%左右。主动型基金不需要等到指数调整真正生效的那天才开始买入，可以根据各个基金对A股个股吸引力的判断自己主动选择买入时间点。以我们的观察，自三月底以来尽管A股整体表现偏低迷，但沪深港通北向资金就一直在持续买入A股，这可能显示部分主动型基金已经在逐步买入。被动型基金为了减小跟踪误差则往往需要等到指数调整开始生效的日期附近才开始买入（即6月1日附近）。

“其它费用”包括门店装修、水电能源、固定资产折旧、技术服务费、保险费、差旅费、招待费等项，2017年共计支出35.7亿。苏宁“销售费用”其实是个大杂烩，既含门店费用也包含电商平台费用，还包含广告费、流量购买费及运输、配送费用。2017年，苏宁销售费用为206亿，占营收的11%。

有几个数据向大家报告2012年末间接融资占比88.4%，意味着直接融资占11.6%，2017年末直接融资占比符合党和国家要求，提高直接融资的比重，14.1%，间接融资的比重85.9%，这说明以银行为代表的金融处置体系在支持国家经济发展当中发挥了至关重要的地位和作用。

数据来源：cofeed、方正中期研究院整理从我国的玉米下游的消费结构来看，我国玉米的饲用需求和工业需求总量占据了玉米消费总量的90%以上。我国玉米消费量逐年增加原因在于饲用需求和工业需求出现趋势性增长的态势。近五年来，我国玉米工业消费需求增长较快。2013/14年度，我国饲用需求消费1.21亿吨，消费占比67.89%，工业需求消费4350万吨，消费占比24.41万吨。到了2018/19年度，我国饲用需求消费1.36亿吨，五年增长了1500万吨，消费占比下降至57.12%，工业需求消费8800万吨，五年增长了4450万吨，消费占比增加至36.96% 。

平安证券认为，在经济下行压力加大、楼市降温的背景下，预计2019年政策面有望从过紧回归平衡。但考虑“房住不炒”的总基调，结合前几轮周期底部强刺激带来的房价暴涨、居民杠杆大幅攀升等副作用，预计2019年政策放松路径以地方政策微调、货币政策松动为主，整体托而不举，难有地产“再泡沫”。